疫情对于特种纸市场影响有限，甚至疫情期间食品与医疗包装用纸订单激增。随着疫情的常态化，“禁塑令”也进入倒计时，纸制品尤其是食品医疗包装用纸需求进一步扩大，未来仍然看好这部分需求。
疫情对国内需求的影响更多的是叠加了春节假期效应。随着国内疫情得到有效控制，复工复产顺利进行，从3月开始机制纸单月产量便迅速恢复至正常水平。全球纸浆需求也已经恢复至年初疫情暴发前水平，也就是说未来宏观强复苏顺周期对于纸浆需求端的刺激力度有限。而中长期需求逻辑在于“主题类图书和高档包装纸潜在需求”。
一方面，主题类图书有望继续支撑2021年的文化纸市场；另一方面，“禁塑令”和“禁废令”对于木浆系纸品的影响体现在白卡纸和特种纸。但是“禁塑令”和“禁废令”已经引起广泛关注和讨论，政策的实施在逐步推进并非一刀切。这个时候要开始关注项目投产进度、政策实施进度，到底能带来多少的需求增加，以及什么时候会带来实质的产业链的变化。
供应方面，全球化学浆未来产能变化相对稳定，产能增量主要来自阔叶浆。全球针叶浆发运量回归正常水平，阔叶浆发运量仍然处历史高位。我国阔叶浆进口量同样维持高位，而针叶浆由于下半年套利窗口打开，未来存在潜在的供应增加。
当下产业利润表现亮眼，价格重心不断上移，库存处于新的平衡状态，行业周期底部已经慢慢走出，纸浆长期来看仍将顺周期而行。但是由于需求端已经恢复至正常水平，供应端一直以来也相对稳定，基本面并不存在供需结构错配。下一个阶段继续关注供应端与需求端的变化，前期简单的环比修复思维，将转向同比和环比之间、预期与现实之间的博弈
